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铜进口量短期有望企稳

发布时间:2019-11-10 22:33:31 编辑:笔名

铜进口量短期有望企稳

人民币升值利好铜融资

海关总署近日公布数据显示,4月国内有色金属进口量远低于市场预期,铜、铜合金及铜半成品的进口量为29.6万吨,同比下降21.2%,为22个月以来的水平。

对此,金瑞期货分析师叶羽钢表示,目前国内铜库存高企,4月份铜下游需求虽然较之前有所改善,但不及预期,现货市场供需矛盾仍然存在,铜进口动力不足。此外,近期对银行理财产品的监管开始加强,外汇管理政策有从严趋势,内外利差较之前有所缩小,这都不利于铜融资,因此,铜进口量较之前大幅减少。

据了解,国内铜进口企业与国外供货方签订铜进口合同后,就向银行申请开信用证,并由银行向国外供货商垫付货款。货物到港后,企业立即抛售变现并将所得资金用于其他高收益的投资、仓单质押融资或转口贸易。2011年以来,国内铜融资大行其道,当年12月单月铜进口量超过50万吨,上海保税区积压的70万吨巨量铜库存绝大部分都是来自于此种贸易形式。铜融资规模大小对国内铜进口量有重要影响。

虽然近期发布的《关于加强外汇资金流入管理有关问题的通知》规定银行要维持一定存贷比标准,不利于企业获得信贷资金,转口贸易中B类企业融资铜所获资金又必须进入监管账户,但近期人民币持续升值,企业进行铜融资已有利可图。一位深谙此道的铜贸商告诉期货。

该铜贸商给算了一笔账,企业在5月15日与国外供货商签订精铜采购合同,当日LME三月期铜价格7245美元/吨,贴水28美元/吨,人民币对美元汇率为6.1425,加上CIF到岸升水、杂费、关税等相关因素,终这批铜的进口成本约为54000元/吨,与当日长江现货价几乎持平。我们只要在沪铜合约上进行相应头寸的卖出套保,就几乎可以一分钱不花,把这部分铜运回国内,抛售后手中就有了大笔的现金,可用于其他投资。

在目前国内贷款环境偏紧而国外相对宽松的情况下,通过国内或国外银行的境内分支向境外分支申请信用证,贷款利率成本比国内要低。该贸易商称,算上向开证行交纳的各项杂费,信用证的贷款成本约为1.6%。这就意味着,这家企业通过铜融资的方式,仅用1.5%左右的成本及30%的信用证保证金,就能获得三倍多的资金用于其他投资或经营活动。

由于各企业成本有所差异,银行给予的贷款条件、现货购入及卖出情况也有所不同,并不是每一家企业进行铜融资都是这样的。但总体来看,目前的利率、汇率水平是有利于铜进口的。叶羽钢表示。

二季度本来就是铜的传统消费旺季,目前下游制品订单已有明显的增长,5月下游需求也有望进一步增加,铜进口量在经历了4月份的大幅下跌后,有望在5、6月份企稳。一业内人士预计。

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